펀딩 비율

펀딩 비율은 무기한 계약의 가격 재조정 메커니즘입니다. 선물이 만기될 때 인도되어야 하는 전통적인 선물과 달리(인도분 선물은 지수 가격으로 인도되므로 선물 가격은 결국 지수 가격으로 돌아갑니다), 무기한 계약은 만기나 인도가 없으므로 선물 가격이 현물 가격을 고정하도록 펀딩 비율 메커니즘을 사용해야 합니다.

펀딩 수수료 정산 규칙

8시간마다 하나의 기간이 있으며, 각 기간이 끝날 때 정산이 이루어집니다. 하루 3회, 즉 00:00, 08:00, 16:00 (GMT+8) 정산.

정산 시점에 포지션을 보유하고 있는 사용자만 펀딩 수수료를 청구하거나 지불해야 합니다. 정산 전에 포지션이 청산된 경우 펀딩 수수료가 부과되거나 지불되지 않습니다.

정산 시점에 사용자가 펀딩 수수료를 청구하거나 지불해야 하는지 여부는 현재 펀딩 비율과 사용자의 위치에 따라 결정됩니다. 펀딩 비율이 양수일 때 롱 포지션은 펀딩 수수료를 지불하고 숏 포지션은 펀딩 수수료를 청구합니다. 펀딩 비율이 음수인 경우 롱 포지션에는 펀딩 수수료가 부과되고 숏 포지션에는 펀딩 수수료가 부과됩니다. 펀딩 수수료는 사용자 간에 완전히 정산되며 플랫폼은 이에 대한 수수료를 부과하지 않습니다.

본보기:

비트코인이 계속 상승할 때 대부분의 사람들은 롱 포지션을 선호합니다. 이때 선물 가격은 30,000이고 현물 가격은 29,500에 불과하므로 가격이 벗어났습니다. 펀딩 비율이 0.15%로 계산되면 롱 포지션은 8시간마다 숏 포지션에 포지션 액면가의 0.15%를 지급합니다. 숏 포지션은 수익성이 있기 때문에 많은 사람들이 8시간마다 0.15%의 펀딩 수수료를 부과하기 위해 BTC를 구매할 것입니다. 이러한 공매도 차익 거래 행위는 미래 가격을 다시 하락시켜 현물 가격으로 되돌릴 수 있도록 합니다.

펀딩 수수료의 정산은 포지션 단위로 이루어지며 포지션 마진에서 직접 추가되거나 차감됩니다.

청구되는 펀딩 수수료는 마진과 동일한 통화로 표시됩니다. 청구되는 포지션은 가격 편차로 판단되는 포지션입니다.

펀딩 수수료 = 포지션 가치 * 펀딩 비율

포지션 가치 = 크기 * 계약 규모 * 시장 평균가

펀딩 비율 계산

펀딩 비율은 복합 이자율과 프리미엄의 두 부분으로 구성됩니다.

Composite Rate(복합 환율)

무기한 계약은 기본 통화와 견적 통화의 두 가지 통화로 구성됩니다. 예: BTCUSDT 무기한 계약, 기본 통화는 BTC, 견적 통화는 USDT입니다.

Underlying currency interest rate: 시장에서 기본 통화의 일일 대출 금리입니다. 예를 들어, BTCUSDT 계약의 기본 통화는 BTC이고 기본 통화의 이자율은 BTC의 일일 대출 비율입니다.

견적 통화 이자율: 시장에서 견적 통화의 일일 대출 이자율입니다. 예를 들어, BTCUSDT 계약의 견적 통화는 USDT이고 견적 통화의 이자율은 USDT의 일일 대출 환율입니다.

종합 이자율 = (견적 통화 이자율 – 기본 통화 이자율 ) / 펀딩 이자율 결제 빈도

현재 모든 무기한 계약의 견적 통화 이자율은 0.06%, 기초 통화 이자율은 0.03%이며, 펀딩 이자율 결제 빈도는 3회(1일 3회 결제)입니다. 따라서 현재 모든 무기한 계약의 기본 복합 금리는 0.01%입니다.

평균 프리미엄 지수

무기한 계약은 합리적인 가격에 비해 프리미엄이나 할인이 있을 수 있습니다. 우리는 프리미엄 지수를 사용하여 계약의 프리미엄을 측정하고 이를 펀딩 비율 계산에 추가합니다.

프리미엄 지수는 선물의 중요한 매개변수입니다. 프리미엄이 높을수록 펀딩 비율이 높아집니다. 프리미엄이 낮을수록 펀딩 비율이 낮아집니다. 펀딩 비율을 높이거나 낮추면 계약 가격이 비교적 합리적인 수준으로 돌아갑니다.

펀딩 레이트 Basis Rate

펀딩 요율 기준금리는 이전 기간의 보험료 수준에서 시간이 지남에 따라 상속된 곡선을 반영합니다.

펀딩 비율 기준 이자율 = 현재 기간의 펀딩 비율 * (현재 시간부터 현재 기간/정산 주기의 정산까지의 시간 간격)

본보기:

현재 BTC 무기한 계약 펀딩 비율은 0.01%입니다. 현재 시간은 8:30이고 이 기간의 정산 시간은 16:00입니다. 즉, 결산까지는 아직 7시간 30분이 남았습니다. 정산 주기는 8시간(8시간마다 정산)이며, 현재 펀딩 비율 기준 이자율 = 0.01% * ( 450 / 480 ) = 0.009375%입니다.

합리적인 가격

합리적 가격은 현재 현물 지수 가격과 현재 펀딩 금리 기준 금리를 기준으로 계산된 무기한 계약에 대한 상대적으로 합리적인 기준 가격입니다.

합리적인 가격 = 지수 가격 * (1 + 펀딩 비율 기본 금리)

예를 들어, 현재 BTC 지수 가격이 10,000 USDT인 경우 BTC 무기한 계약의 펀딩 비율 기준 비율은 0.005%입니다. 그렇다면 BTC 무기한 계약의 현재 적정 가격 = 10000 * ( 1 + 0.005%) = 10000.5 USDT.

깊이 가중 매수/매도 가격

깊이 가중 매수 가격은 현재 주문 상태를 기준으로 매수 주문의 첫 번째 트랜치부터 시작하여 누적 대기 주문 수량이 N USDT에 도달하는 계약의 평균 매수 주문 가격을 나타냅니다.

그 중 N: 8000 USDT의 값 범위, 즉 SUM(예약 주문 가격 * 예약 주문 수량) = 8000 USDT

프리미엄 인덱스

1분 단위로 계산되는 프리미엄 지수는 현재 펀딩 요율 기준 금리에 의해 생성된 프리미엄 상황과 적정 가격 대비 깊이 가중 매수/매도 가격의 편차를 반영합니다.

프리미엄 지수 = [ Max ( 0 , 깊이 가중 입찰 가격 – 합리적인 가격 ) – Max ( 0 , 합리적인 가격 – 깊이 가중 매도 가격 ) ] / 지수 가격 + 펀딩 비율 기준 금리;

다음 공식에서 확인할 수 있습니다: a) 깊이 가중 매도 호가가 합리적인 가격 ≥ 깊이 가중 매수 가격 ≥ 경우:

Premium index = 펀딩 금리 기준금리

b) 깊이 가중 매도 가격 > 깊이 가중 매수 호가가 합리적인 가격>인 경우:

프리미엄 지수 = (깊이 가중 입찰 가격 – 합리적인 가격) / 지수 가격 + 펀딩 금리 기준 금리

c) 합리적인 가격이 깊이 가중 매도 가격 > 깊이 가중 매수 가격을 > 경우:

프리미엄 지수 = (깊이 가중 매도 가격 – 합리적인 가격) / 지수 가격 + 펀딩 금리 기준 이자율

평균 프리미엄 지수

1분마다 계산되는 현재 평균 보험료 지수는 지난 한 시간 동안 모든 현재 보험료 지수의 산술 평균입니다.

본보기:

8:00부터 9:00까지의 기간 동안 8:30의 평균 프리미엄 지수는 7:30부터 8:30까지 모든 프리미엄 지수의 산술 평균입니다. 9:00의 평균 프리미엄 지수는 8:00부터 9:00까지 모든 프리미엄 지수의 산술 평균입니다.

펀딩 비율

펀딩 비율은 복합 금리와 평균 보험료 지수에 의해 공동으로 결정되며 공식은 다음과 같습니다.

펀딩 비율 = clamp (평균 프리미엄 지수 + clamp (복합 이자율 – 평균 프리미엄 지수, 프리미엄이 상한에서 벗어나고, 프리미엄이 하한에서 벗어남), 펀딩 비율 상한, 펀딩 비율 하한)

그 중 클램프는 간격 제한 기능입니다. 목표 값이 상한 및 하한을 초과하면 경계 값만 사용됩니다.

본보기:

clamp(a, max, min), > max일 때 결과는 max입니다. <분이 지나면 결과는 min입니다. MAX가 ≥분을 ≥하면 결과는 A입니다.

(종합 이자율 – 평균 보험료 지수)는 보험료 편차 상한과 보험료 편차 하한으로 제한되며, 그 사이에; 다음 기간에 대한 자금 조달 비율의 최종 예측은 자금 조달 비율의 상한과 자금 조달 비율의 하한에 의해 제한되며, 이는 둘 사이에 있습니다.